【贸易摩擦】螺纹钢：7月下行概率较大

    螺纹钢：7月下行概率较大

在中美贸易摩擦升级以及国内经济下行压力加大的背景下，叠加南方高温梅雨季节到来，钢材需求下降在所难免，预计7月螺纹钢价格下行概率较大。

市场避险情绪升温

中美贸易摩擦升级对中国钢铁行业的实质影响十分有限，更多是加剧了市场的悲观预期，对中长期黑色商品走势形成利空影响。随着国内供给侧改革持续推进，国内钢材供应更加有节制。钢价长期与国际市场倒挂，钢材出口利润优势逐渐消失，出口总量削减。海关总署数据显示，2017年中国对美国出口钢材数量为118.13万吨，自2014年有记载以来逐年递减，出口量也仅占中国钢材总出口量的1.5%，也就是说，美国市场对中国钢铁业影响可以说是微乎其微。但是，中美贸易摩擦升级加剧了市场对于包括中国在内的全球经济不确定性的担忧，市场避险情绪升温，将长期利空整个大宗商品价格。

需求面临下行压力

5月房地产去库存较好，各项房地产数据靓丽，但其他以基建为首的经济数据却显得低迷。据国家统计局数据，1—5月基建投资增速只有5.0%，而2017年全年增速是15%，较1—4月增速回落7.4%。5月社会消费品零售总额同比增长8.5%，创2003年5月以来最低。5月规模以上工业增加值同比增长6.8%，低于预期和前期的7%。1—5月固定资产投资同比增长6.1%，增速比1—4月回落0.9个百分点，再创2000年以来的新低。5月出口同比增长3.2%，比上月回落0.3个百分点。

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